中國銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康在《中國日?qǐng)?bào)》上撰文稱，全球貨幣體系應(yīng)擺脫美元的主導(dǎo)性，建立一種多貨幣體系，實(shí)現(xiàn)”國際貿(mào)易、投資與支付“。以下是文章全文，供參考。
在全球的貿(mào)易與投資中，多種流通貨幣應(yīng)取代美元單一的貨幣職能。
布雷頓森林體系（the Bretton Woods system）始于70年前，于44年前破產(chǎn)——其存活時(shí)間并不長(zhǎng)。然而，在后布雷頓森林體系時(shí)代，全球經(jīng)濟(jì)蒙受浮動(dòng)匯率的恩澤，同時(shí)也忍受著其帶來的痛苦，例如墨西哥和亞洲的金融危機(jī)，互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破產(chǎn)以及2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)。我們經(jīng)歷了別人做夢(mèng)也想不到的科技發(fā)展，同時(shí)伴隨著為爭(zhēng)奪全球經(jīng)濟(jì)實(shí)力的地緣政治力量的轉(zhuǎn)移和競(jìng)爭(zhēng)。
國際貨幣體系在諸多方面表現(xiàn)并不盡人意。一些主要貨幣行使了國際貨幣的職能，包括全球交易的媒介，儲(chǔ)備全球財(cái)產(chǎn)以及作為結(jié)算的國際單位。各國央行對(duì)其貨幣負(fù)責(zé)，根據(jù)本國的利益制定相關(guān)政策，但極少或根本不會(huì)考慮全球利益。
多年來，我們實(shí)現(xiàn)了金融市場(chǎng)全球化，普遍開放了資本賬戶結(jié)算以及自由資本流通，提供眾多的投資機(jī)遇和集資途徑。然而，人們也同樣感受到資本流通的不穩(wěn)定性甚至非常危險(xiǎn)，對(duì)中小規(guī)模的開放經(jīng)濟(jì)體尤甚。布雷頓森林體系的瓦解以后，貨幣和金融一直處于動(dòng)蕩之中。
美國的經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位一直引領(lǐng)著美元占領(lǐng)國際貨幣的地位。這使的美國在擴(kuò)大貨幣結(jié)算范圍，穩(wěn)固貨幣結(jié)算以及預(yù)算赤字享受到一些特權(quán)。由于缺乏更好的選擇，新興市場(chǎng)只能購買美國的預(yù)算赤字來換取本國的貨幣和金融的穩(wěn)定，并將此作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)。
盡管一直在改善，美國的經(jīng)濟(jì)成員國既沒有變得真正更好，也沒因此而更穩(wěn)固。此外，美國還將其預(yù)算赤字貨幣化，這通常為不享受通貨特權(quán)的貨幣和金融災(zāi)難的癥結(jié)所在。距全球金融危機(jī)爆發(fā)已有六年之久，而看起來并未產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫的金融市場(chǎng)只有美國的國庫債和七國的團(tuán)債。
由于全球經(jīng)濟(jì)的承受著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，人們?cè)趪H貨幣體系中面臨著一種不穩(wěn)定的平衡。我們必須快速反應(yīng)來克服這些弱點(diǎn)。
1、加強(qiáng)協(xié)調(diào)國家貨幣政策。
美國現(xiàn)逆轉(zhuǎn)或逐漸收緊其量化寬松的貨幣政策。市場(chǎng)期待美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（US Federal Reserve Board）在2015年提高利率。一切都是平等的，此項(xiàng)舉措可能會(huì)引起跨國的資金流通。新興市場(chǎng)則會(huì)經(jīng)歷由于巨大的美元差距（即美元儲(chǔ)備積累）而引起的資金外流。
危險(xiǎn)信號(hào)出現(xiàn)了。歐元債券降到了200年來最低，而新興市場(chǎng)變得尤為脆弱。人們都知道寬松的財(cái)政和貨幣激勵(lì)措施會(huì)造成虛假增長(zhǎng)和資產(chǎn)泡沫，同時(shí)，一旦這些目標(biāo)減慢或倒轉(zhuǎn)，后果將非常嚴(yán)重。我們需要更好協(xié)調(diào)，保證穩(wěn)定性。
2、改善信息共享與披露。
特殊數(shù)據(jù)傳播標(biāo)準(zhǔn) （the Special Data Dissemination Standards） 和 一般數(shù)據(jù)傳播標(biāo)準(zhǔn) (General Data Dissemination Standards)是國際貨幣基金組織將信息共享制度化做出的重要措施，但仍然有許多方面需要改善。
在過去的44年中最引人注目的事件包括：
a) 許多央行人員和財(cái)政部長(zhǎng)并沒有得到足夠授權(quán)來共享這些數(shù)據(jù)；
b) 如存在這樣的授權(quán)，他們通常不愿意去共享這些數(shù)據(jù)，尤其在經(jīng)濟(jì)緊張時(shí)期。國際貨幣基金組織必須加強(qiáng)其懲罰和激勵(lì)力度來保障必要的、有品質(zhì)的信息在成員國之間的共享。
3、加強(qiáng)資金流動(dòng)的監(jiān)管管理。
投資者受利益驅(qū)使的行為習(xí)慣在跨國資金流動(dòng)中日益惡化，這不僅會(huì)動(dòng)搖本國的金融市場(chǎng)，而且會(huì)使國際金融市場(chǎng)遭受影響。因此，各國應(yīng)在將其資本賬戶開放的同時(shí)要加強(qiáng)其管理措施。國際貨幣基金組織應(yīng)鼓勵(lì)各國采取適當(dāng)?shù)恼邅磉^濾資金的流動(dòng)，例如托賓稅類似的措施。
4、多級(jí)別的協(xié)調(diào)與合作。
國際間的協(xié)調(diào)與合作應(yīng)作為今后的一項(xiàng)重點(diǎn)。國際貨幣基金組織與金融穩(wěn)定委員會(huì)（Financial Stability Board）應(yīng)共享數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)分析框架和員工，所有的國家都應(yīng)如此。
我強(qiáng)調(diào)這點(diǎn)，是因?yàn)檫@涉及到一項(xiàng)政治流程，我們不愿看到總是出現(xiàn)本國利益凌駕于全球利益之上的現(xiàn)象。變化需要卓越的政治眼光，非凡的智慧和勇氣來應(yīng)對(duì)。
5、多種貨幣職能的體系需要重新組建。
我們應(yīng)該尋求一種國際儲(chǔ)備貨幣，與任何一個(gè)單一的國家沒有關(guān)系，且從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看該貨幣中立穩(wěn)定。到那時(shí)，多貨幣體系應(yīng)更多應(yīng)用于國際貿(mào)易、投資與支付。
布雷頓森林體系的回歸或消極保留現(xiàn)行的貨幣體系都不是明智之舉。只有通過各國同心協(xié)力，我們才有可能建立起一種更加富有活力和彈性的體系。我們必須時(shí)刻不放松對(duì)恐慌和震動(dòng)的戒備。
本文作者劉明康系中國銀監(jiān)會(huì)前主席。
來源：中國日?qǐng)?bào)
譯者： jessie@feb
