近期股市持續(xù)發(fā)威，繼突破了今年1月份的高點(diǎn)3400點(diǎn)一線(xiàn)后，股指上行明顯加速。從3500點(diǎn)到3800點(diǎn)，基本沒(méi)受到什么阻力。個(gè)股頻現(xiàn)漲停，市場(chǎng)做多熱情不減。有人認(rèn)為跨越4000不在話(huà)下，更有人認(rèn)為6000點(diǎn)只是半山腰，指數(shù)上萬(wàn)點(diǎn)可期。筆者以為，隨著指數(shù)不斷走高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日益累積，盲目進(jìn)入股市將會(huì)付出代價(jià)。
市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)影響下，新股民進(jìn)場(chǎng)已成為一道風(fēng)景。如上周兩市開(kāi)戶(hù)數(shù)近170萬(wàn)，已接近歷史峰值，背后到底還有多大的潛力，值得關(guān)注。另有數(shù)據(jù)顯示，新股民中6%為文盲，60%僅受過(guò)初中教育。股民素質(zhì)參差不齊，不僅使自身處于風(fēng)險(xiǎn)之中，其盲目入市也會(huì)放大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
如果從去年7月份算起，此輪牛市行情演繹已達(dá)8個(gè)月的時(shí)間。正如行情在絕望中產(chǎn)生，去年7月份在滬港通開(kāi)閘試點(diǎn)、市場(chǎng)人心思漲的背景下，滬深兩市悄然反彈，最初沒(méi)有誰(shuí)意識(shí)到這輪牛市會(huì)如此火爆，更沒(méi)有誰(shuí)會(huì)想到股指能不斷創(chuàng)出2009年以來(lái)的新高。
事后看來(lái)，此輪牛市行情有著清晰的脈絡(luò)。去年7月份股指的上漲，從反彈到“技術(shù)性”牛市，到后來(lái)步入真正的牛市行情，股指一步一個(gè)臺(tái)階。在去年央行降息以前，兩市個(gè)股處于普漲態(tài)勢(shì)。無(wú)論是藍(lán)籌股還是垃圾股，都受益于股市的上漲而出現(xiàn)不同程度的上漲。央行降息后，以券商股為代表的金融股、以中國(guó)中鐵等為代表的“中”字頭個(gè)股掀起一輪強(qiáng)勢(shì)逼空行情。此階段，中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股遭遇到集體郁悶。而當(dāng)股指沖上3400點(diǎn)高位后，藍(lán)籌股開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整，中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股迎來(lái)了徹底宣泄的機(jī)會(huì)。創(chuàng)業(yè)板更是牛勁十足，截至周五，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)攀上了2500點(diǎn)的高位，相對(duì)于去年底的1700點(diǎn)，大漲800點(diǎn)，漲幅高達(dá)近五成。創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的凌厲上漲也造就了全通教育的股價(jià)神話(huà)。3月25日，全通教育股價(jià)上摸348元，將2007年中國(guó)船舶創(chuàng)出的300元股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在后面。
當(dāng)前的股市行情火爆程度不容置疑，每個(gè)交易日漲停個(gè)股有百余家之多，如周五漲停個(gè)股就達(dá)150只。股市有如此強(qiáng)勢(shì)，主要得益于兩大方面的因素。一是券商兩融業(yè)務(wù)特別是融資業(yè)務(wù)為股市帶來(lái)巨額增量資金。如截至4月2日，滬深兩市融資余額高達(dá)1.529萬(wàn)億。正是由于巨量的融資資金的進(jìn)場(chǎng)，使當(dāng)前的牛市行情更加“不差錢(qián)”，個(gè)股有了資金的支持，其表現(xiàn)亦如有神助，并造就了股市的繁華。二是監(jiān)管部門(mén)的鼎力支持。證監(jiān)會(huì)主席肖鋼、央行行長(zhǎng)周小川等均在不同的公開(kāi)場(chǎng)合表達(dá)了對(duì)牛市的支持，實(shí)際上折射出監(jiān)管層對(duì)于牛市的態(tài)度。有了監(jiān)管層的支持，牛市更有底氣，而投資者對(duì)股市亦更有信心。對(duì)于股市而言，信心比什么都重要。
當(dāng)然，股市步入到現(xiàn)今階段，市場(chǎng)行情火爆，“財(cái)富效應(yīng)”日益凸顯，也吸引了更多場(chǎng)外資金的加盟，但如果就此沉醉于“溫柔鄉(xiāng)”里，臆想著只要投入資金就能產(chǎn)生“經(jīng)濟(jì)效益”，那顯然是非常危險(xiǎn)的。事實(shí)上，即使牛市如火如荼，但仍然不乏虧損者。如全通教育在創(chuàng)出348元的股價(jià)后，近期一直在240元~270元左右震蕩，與最高價(jià)相差70元~100元。鑒于全通教育本身所處行業(yè)、成長(zhǎng)性以及受到的市場(chǎng)關(guān)注度，全通教育要想創(chuàng)出新高顯得有點(diǎn)勉為其難。那也就意味著高位介入投資者的虧損成為定局。如果牛市結(jié)束，則其虧損將會(huì)進(jìn)一步放大。
另一家個(gè)股為*ST博元，這家因涉嫌重大違法被上交所啟動(dòng)強(qiáng)制退市機(jī)制的公司，自3月31日起已連續(xù)四個(gè)交易日跌停，與去年12月份的高位相比，其股價(jià)已遭“腰斬”，投資者的損失是可想而知的。即使因上市公司違法投資者發(fā)起訴訟能挽回部分損失，那也是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，當(dāng)然也會(huì)錯(cuò)過(guò)目前的牛市。因此，無(wú)論如何，*ST博元的投資者都將產(chǎn)生損失。
目前的牛市行情，總有停歇甚至是產(chǎn)生轉(zhuǎn)折的時(shí)候。上一輪大牛市時(shí)，上證指數(shù)曾創(chuàng)出6124點(diǎn)的高點(diǎn)，但此后的金融危機(jī)，又將牛市打回了“原形”。至2008年，上證指數(shù)最低曾跌至1664點(diǎn)，這就是市場(chǎng)的殘酷性，不以任何人的意志為轉(zhuǎn)移，從中也凸顯防范風(fēng)險(xiǎn)的必要性。因此，對(duì)于目前跑步進(jìn)場(chǎng)的第五代股民來(lái)講，保持一份謹(jǐn)慎心態(tài)是非常有必要的，切忌盲目進(jìn)行投資活動(dòng)。否則，年末時(shí)資金卡拉出的或許是一根“陰線(xiàn)”。
